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大亚圣象是现金奶牛吗? 巨额货币资金表现某些特征

时间:2019-08-07 00:31栏目:国内新闻 点击: 180 次

  本刊记者  杜鹏/文

  这些钱都是怎么用的呢?第一是还债,大亚圣象的短期借款从2013年的26.89亿元消极至2018年的2.33亿元,2014年还失踪7.67亿元的搪塞债券,现在的有休欠债只剩下2.33亿元的短期借款;第二是平时的资本开销17.32亿元,2013-2018年公司购建固定资产、无形资产和其他永远资产支出的现金累计有17.32亿元;第三是分红,2013-2018年累计分红2.71亿元。

  这些特征均指向ST康美货币资金造假,后面的实情果不其然。4月30日,ST康美发布了《2018 年度前期会计舛讹更正公告》,公告称,2017年,公司采购付款、工程款支出以及确认营业款项的会计处理舛讹导致答收账款少算了 6.41亿元,存货少算了195.46亿元,在建工程少算了 6.32亿元,与这些相对答的是货币资金众算了299.44亿元。

  6月21日,大亚圣象公告称, 公司12亿元可转债获批。根据发走预案,可转债召募资金通盘用于以下项现在:大亚圣象苏北基地家居产业园项现在、大亚圣象上海产品研发营销中央建设项现在、补充起伏资金,召募资金投入额别离为4.28亿元、6.15亿元、1.57亿元。

  财报表现,2014-2018年,公司现金分红总额别离为1583万元、2638万元、6369万元、6663万元、7202万元,股利支出率别离为9.68%、8.3%、11.77%、10.11%、9.94%,常年处于偏矮程度。

  以前,市场远大认为货币资金不会造假。但是,近来一年以来,不少假白马展现底细,被监管部分认定为财务造假,其中不乏货币资金造假者。

  实情上,效果已经最先表现出来。7月27日,上市公司公告称,因控股股东大亚集团为江苏精工特栽原料有限公司在中信银走镇江分走2000万元借款挑供连带担保义务,借款到期后,被担保人江苏精工特栽原料有限公司无力清偿,中信银走镇江分走向镇江市润州区人民法院首诉,并申请财产保全;2019年7月25日,大亚集团持有的上市公司股份263万股被镇江市润州区人民法院实走司法凝结。

  除往上述开支之后,大亚圣象还留存下巨额货币资金。2018年岁暮,公司账面上货币资金高达16.93亿元,往除有休欠债之后的净现金有14.6亿元,属于典型的不差钱上市公司。

  然而,与账上巨额货币资金不匹配的是,公司利休收入却是少得可怜,2018年财务费用项下的利休收入只有720万元。遵命“利休收入*2/(期初货币资金 期末货币资金)”,大亚圣象2018年货币资金收入率只有0.44%,仅仅比现在的活期利率0.35%高出来一点。

  但是,大亚圣象的其他起伏资产周围专门幼,常年维持在几千万元的周围,2018年岁暮也只有4176万元,近来五年的其他起伏资产几乎通盘由待抵扣进项税和预交所得税两项组成,光速快三开奖结果||http://www.dorachien.com 光速时时彩开奖结果||http://www.gzjizhijia.com 光速飞鹰开奖结果||http://www.anhnlawyer.com 光速飞艇开奖结果||http://www.ssjdyy.com 光速赛车开奖结果||http://www.chhwujin.com从来异国过任何的理财产品。除此之外,大亚圣象起伏资产中的其他科现在中,也异国任何的投资理财走为。

  大亚圣象是现金奶牛吗?

义务编辑:陈志杰

  以ST康美为例,其在被爆出造假之前的2017年,遵命前线同样公式计算,以前货币资金收入率为0.88%;翻阅2017年之前五年年报,ST康美异国买过任何的银走理财产品;2017年及之前账面资金几百亿元,却照样频频融资,与不差钱现象主要不符。

  所以,大亚圣象从不买理财产品的走为,与前线四家上市公司形成凶猛逆差,更是与其不差钱现象主要不符。

  2013-2018年,公司经营现金流净额别离为12.06亿元、10.64亿元、14.88亿元、10.36亿元、11.89亿元、10.03亿元,六年时间创造了69.86亿元的真金白银,能够说是一台赢利机器。

  最典型的ST康美(600518.SH)、*ST康得(002450.SZ)均爆出财务造假,现在都已经被监管部分立案调查,货币资金造假是两者财务造假的主要方面之一。

  ST康美300亿元资金一夜之间灰飞烟灭,引发了资本市场对货币资金科主意高度关注。

  3月14日,大亚圣象公告称,控股股东大亚集团共持有上市公司股份为2.54亿股,占公司总股本的45.89%,累计被质押的股份数目为2.33亿股,占公司总股本的42.06%。

  这也就意味着,国内新闻控股股东已经将大片面股份给质押出往了,外明控股股东不裕如。

  与此同时,大亚圣象发走可转债,也与这栽不差钱现象不符。

  大亚圣象巨额货币资金展现上述特征,究竟是不是巧相符?上市公司有必要给出注释。

  绝大无数现金流裕如的上市公司为了获取更郑重的收入,会拿一时用不到的闲钱往买理财产品,从几十天到几个月甚至几年的理财产品,往往出现在上市公司的资产欠债外里。

  大亚圣象是一家家居走业内上市公司,主业是人工板和地板,这是一门不错的营业,尤其现金创造能力强劲。

  巧相符的是,《证券市场周刊》记者仔细到,大亚圣象(000910.SZ)账面上的巨额货币资金也外现出上述特征:货币资金收入率仅比活期存款稍高,隐微矮于同走程度;账面资金极度裕如,却从不买理财产品、分红率常年维持在畸矮程度,而且还要发可转债融资,与不差钱现象主要不匹配。

  末了,大亚圣象的分红走为也与不差钱现象不匹配。

  从不买理财产品

  原由股票质押贷款属高风险贷款营业,为控制股价震动带来的未能偿付风险,质押方会竖立警戒线和平仓线,警戒线清淡为150%-170%,平仓线清淡为130%-150%,片面较为激进的券商警戒线、平仓线甚至设置为140%、120%。倘若遵命“40%的质押率、8%的利率、1年的平均到期期限、160%的警戒线和140%的平仓线”计算,达到警戒线和平仓线的下跌幅度别离为23.2%和 32.8%。

  货币资金造假不鲜见

  再者,0.44%的收入率相比同走业内上市公司也隐微偏矮。依据三级走业划分,家居走业内上市公司中与大亚圣象资金周围相等的有欧派家居(603833.SH)、索菲亚(002572.SZ)、顾家家居(603816.SH)、浙江永强(002489.SZ),2018年岁暮货币资金别离为25.18亿元、21.65亿元、15.92亿元、13.06亿元。

  控股股东极度缺钱,再结相符上市公司货币资金的栽栽变态特征,市场远大推想,大亚圣象账面上的巨额资金存在被控股股东挪用的能够。

  

  遵命年报吐露,大亚圣象2018年岁暮货币资金中受控制资金只有3682万元,几乎通盘资金均能够解放支配。从现金流状况来望,大亚圣象自己必要的营运资金并不众,十足能够拿出片面资金来做按期存款。

  比如,前线挑到的四家上市公司均有购买理财产品。欧派家居2018年岁暮其他起伏资产5.7亿元,其中理财产品3.7亿元,2019年一季度末其他起伏资产跃升至14.64亿元;索菲亚其他起伏资产中,2017年岁暮银走理财和组织性存款别离为5.5亿元、5.2亿元,2018年岁暮组织性存款4.55亿元;顾家家居2018年岁暮其他起伏资产8.93亿元,其中理财产品和一年以内到期的可供销售金融资产别离为3.5亿元、3.6亿元;浙江永强2018年岁暮的其他起伏资产中有3556万元的理财产品,营业性金融资产中有2.11亿元的权好工具投资。

  遵命同样的公式计算,上述四家上市公司2018年的货币资金收入率别离为0.92%、0.9%、1.11%、3.71%,都隐微高于大亚圣象。

  而在以前的两年,大亚圣象在二级市场的外现专门差。自2018年1月份以来,公司股价从最高的26.30元沿途下跌至最矮价9.07元,7月30日收盘价也只有10.77元。可想而知,股价进一步下跌对于控股股东压力有众大。

  实情上,遵命现在的资金状况,大亚圣象十足能够议定自有资金已足项现在资金需求,异国必要发走可转债。

  实情上,关于大亚圣象货币资金的疑问还远不止于此。

  利休收入偏矮

  结相符前线的分析,大亚圣象账面上的巨额货币资金也外现出了上述特征。针对这些变态,现在市场上不乏质疑其货币资金实在性的声音,自然仅凭这些特征,不能以断定大亚圣象货币资金就是假的,但这恐怕也绝非空穴来风。

  实情是否这样?这都有待上市公司给出相符理注释。对此,《证券市场周刊》记者已经给上市公司发往了采访函,不过截至发稿异国收到回复。

  公告还称,根据大亚集团函告:大亚集团因资金筹划不善,造成资金周转难得,截至公告吐露日,大亚集团及其属下控股子公司共有3.69亿元的银走借款逾期未及时璧还。

  近来一年以来,不少假白马纷纷展现底细,被监管部分认定财务造假,其中不乏巨额货币资金造假者,这栽造假表现为利休收入畸矮、从不买理财产品、爱融资、分红偏矮等特征。

  一夜之间,300亿元的真金白银灰飞烟灭,彻底震惊了整个资本市场,同时也给投资人上了一堂史上最贵的货币资金课程。

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